Futures su valute

I futures valute, talvolta denominati anche futures forex, rappresentano un mercato derivato dal Currency Market, il loro giro d’affari occupa quasi un centesimo dell’interno Forex. Questi strumenti finanziari, introdotti a partire dal 1972, sono contratti a termine che determinano il prezzo di una certa coppia di valute e lo assicurano in prospettiva di un futuro scambio. Questi contratti, tuttavia, hanno una durata e perciò, sebbene godano di una certa libertà di negoziazione, ai futures viene fissata una scadenza. I futures valute non vengono trattati in modo centralizzato dato che il loro cambio è reso possibile attraverso una serie di contrattazioni internazionali, piuttosto libere e trasparenti, che avvengono grazie al CME (Chicago Mercantile Exchange) e ai broker che in esso operano. Occorre sapere che tutte le quotazioni dei futures forex sono trattate solamente in riferimento ai Dollari statunitensi.

I futures forex sono utilizzati secondo due modalità: la speculazione e l’hedging (copertura).

Attraverso i futures hedging si cerca di limitare i rischi derivati dalla fluttuazione che accompagna l’andamento delle valute. Ciò avviene contrattando precedentemente un prezzo per lo scambio di una determinata coppia di valute, mettendosi così al riparo da future variazioni. Futures di questo tipo possono interessare ad una azienda che, commerciando soventemente i suoi prodotti con l’estero, acquista futures valute pari all’ammontare della somma che prevede di guadagnare dalla sua attività commerciale in un determinato Paese straniero. Ciò dà all’azienda la certezza di un guadagno che, col passare del tempo, potrebbe essere vanificato da uno sfavorevole cambio moneta.

È utile sottolineare le differenze che corrono fra questo tipo di futures e il forward. Quest’ultimo strumento finanziario, pur essendo molto simile al primo, assicura una più ampia flessibilità potendo optare fra varie scadenze e dimensioni del contratto, riuscendo a fornire così un contratto personalizzato e non già prefissato come i futures. Tuttavia i currency futures possono essere ricontrattati in ogni momento, mentre i forward non si toccano fino alla scadenza.

Attraverso i futures di speculazione, chiaramente, le contrattazioni cercano, pur rischiando, di trarre un certo profitto dalla loro compravendita. A questo guadagno contribuiscono i futures forex perché godono di minori costi di transazione, spread più bassi e l’opportunità di usare leve finanziarie più larghe. È pur vero che operare con i futures prevede l’utilizzo di un cospicuo capitale e potrebbero essere soggetti a tassazione. Oltre a questo i futures forex hanno margini piuttosto stretti fra la domanda e l’offerta, permettendo anche al piccolo investitore di competere con trader ben più attrezzati.